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【12:30 光环新网(300383)：数据中心稳步建设 云计算生态布局提速】 11月1日给予光环新网(300383)推荐评级。 构建亚马逊云科技全域服务体系，加速AI高效开发：公司运营的亚马逊云科技（北京）区域推出基于AmazonGraviton4处理器的AmazonEC2C8g、M8g和 R8g实例，并于9月在其AI平台AmazonBedrock 正式上线两款国产AI模型，分别是阿里巴巴的Qwen3和深度求索的DeepSeek-V3.1，旨在服务全球开发者与企业，支持中国客户的“出海”战略。2025年7月，公司携手子公司光环云数据与格灵深瞳信息技术在北京签署战略合作协议，打造多模态大模型应用所需的算力基础设施及运营体系，推动人工智能技术与金融、教育、安防、应急、低空等垂直行业的深度融合，加速行业级人工智能应用的规模化落地与商业化拓展，打造“AI+行业智算云”服务闭环。投资建议：该机构预测公司2025-2027年将实现归母净利润分别为3.08/3.81/4.67亿元，同比增速-19.3%/23.6%/22.6%，对应PE分别为78.00/63.08/51.47倍，公司IDC业务稳步拓展，叠加AI推动云计算业务发展，中长期业绩有望边际改善，维持“推荐”评级。 风险提示：机柜上架率不达预期的风险；云计算推进不及预期的风险；IDC市场竞争加剧的风险等。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、5次增持评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【12:30 中国汽研(601965)2025年三季报业绩点评：Q3业绩稳健 产能先发布局迎L2强检催化】 11月1日给予中国汽研(601965)推荐评级。 投资建议：展望26、27年，公司成长性受益于以下三个方面：1）国内新能源汽车产销量的快速增长带动三电系统、智驾系统等测试以及充电设施运维等技术服务需求的增长，带动公司主业汽车检测订单向上；2）智能网联汽车相关强检标准加速落地，强检项目的增加直接带动检测市场规模扩容；3）公司产能布局多点开花，华东总部基地、南方试验场等项目推动产能升级，助力业绩兑现。预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入53.88/64.03/75.69亿元，实现归母净利润10.95/13.24/15.95亿元，EPS分别为1.09/1.32/1.59元/股，对应PE15.96x/13.20x/10.96x，维持“推荐”评级。 风险提示：政策落地不及预期的风险；新能源汽车渗透率不及预期的风险；技术升级不及预期的风险等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级。 【12:30 中煤能源(601898)：自产煤降本+煤价回暖 毛利润环比改善明显】 11月1日给予中煤能源(601898)推荐评级。 投资建议：行业层面，2025 年三季度以来，市场煤价止跌回升，据wind 数据，25Q3 秦皇岛港Q5500 动力煤平仓价约672元/吨，环比提高6%，国庆节后10 月9 日-10 月27 日均价继续提升至740 元/吨；展望后市，供给端，在矿山安全监管趋严和反超产的持续约束下，煤炭供应增加节奏或继续放缓；需求端，冬季供暖旺季来临，电厂日耗有望走高，动力煤补库需求或提升，煤价有望延续上行态势。公司层面，中煤能源是国内规模上位列头部梯队的动力煤生同产时企正业按，计划推进在建的里必煤矿和苇子沟煤矿项目进程，25H1 乌审旗2×660MW 煤电一体化项目也已实现高标准开工，致力于打造“煤-电-化-新”致密产业链，构筑更具韧性的利润结构。综上，预计2025-2027 年公司有望实现归母净利润162.4 亿元、172.6 亿元、181.8亿元（较原值保持不变），对应2025 年10 月31 日收盘价PE 分别11.1、10.4、9.9 倍。公司煤炭资源优质、规模领先，业绩具较好韧性，未来随着各煤炭、电力、煤化工在建项目投产，业务规模有望进一步扩大，维持“推荐”评级。 风险提示：1、煤炭供应超预期增加的风险。若国内煤企在建矿井投产进度超预期，煤矿项目批复进程超预期，以及进口煤价格优势扩大、进口煤量大幅增加，则可能造成煤炭供应持续过剩。2、矿山安全事故发生的风险。矿山安全事故频发，政府持续加强矿山安全管理，公司产量可能会受到较大影响。3、煤炭需求不及预期的风险。若后市火电需求下滑、煤炭消耗量不及预期，库存持续高位，可能导致煤价大幅走低。4、煤企股息分红率下调的风险。如果煤价持续下跌，煤企经营情况恶化，用于分红的现金减少，煤企可能下调分红率。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、5次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级。 【12:30 通富微电(002156)2025年三季报点评：Q3维持高增长 持续强化高端先进封装布局】 11月1日给予通富微电(002156)推荐评级。 投资建议： 该机构预计公司2025/2026/2027 年归母净利润分别为13.40/16.45/18.14 亿元，对应2025/2026/2027 年现价PE 分别为48/39/36倍，公司在高性能先进封装领域处于领先地位。维持“推荐”评级。 风险提示：竞争加剧风险；终端需求复苏不及预期风险；国际贸易摩擦及关税风险。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【12:30 大唐发电(601991)2025年三季报点评：资产减值前置 三季度业绩仍高增长】 11月1日给予大唐发电(601991)推荐评级。 投资建议：该机构预计2025-2027年公司分别实现归母净利润68.55、72.96、75.05亿元，对应PE为10.31x、9.69x、9.42x，维持推荐评级。 风险提示：新项目建设进度不及预期的风险；煤价大幅上涨的风险；电价超预期下跌的风险等。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级。 【12:30 中金黄金(600489)2025年三季报点评：主力矿山停产影响公司Q3业绩】 11月1日给予中金黄金(600489)推荐评级。 投资建议：公司内蒙古矿业已于9 月10 日复产， 且迅速达产，公司2 025Q4矿产品的产销量与盈利能力有望得到恢复。金铜价格持续上涨下， 预计公司2025-2027 年归属于母公司股东净利润53 .34 /78 .59 /85 .82 亿元，E PS 分别为1.10 /1.62/1 .77 元，对应202 5-2027 年PE 为20 .26/13.75/12.60x，维持“推荐” 评级。 风险提示：1）铜精矿价格大幅下跌的风险；2） 黄金价格大幅下跌的风险；3）铜冶炼加工费大幅下降的风险；4）公司矿产金、矿山铜产销量不及预期的风险；5） 公司新建项目进度不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、2次增持评级、2次“买入”投资评级。 【12:25 建设银行(601939)：盈利同比转正 不良率稳中有降】 11月1日给予建设银行(601939)推荐评级。 投资建议：优质国有大行，关注股息价值。建设银行作为国内领先的商业银行，其在盈利能力、综合化经营和转型发展等方面都起到行业标杆作用。立足长期，建行基于自身住房租赁、普惠金融、金融科技“三大战略”，并不断拓展外延，积极深耕乡村振兴、绿色发展、养老健康、消费金融、科技金融等国计民生重点领域，转型成效值得关注。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计公司25-27 年 EPS 分别为 1.30/1.34/1.39 元，对应盈利增 速1.分1%别/3为.0%/4.3%，当前公司股价对应 25-27年PB 分别为 0.69x/0.65x/0.61x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【12:25 舍得酒业(600702)：业绩持续调整 电商渠道亮眼】 11月1日给予舍得酒业(600702)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏；3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、7次增持评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、2次“买入”投资评级、2次“增持”投资评级、1次谨慎增持评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。 【12:25 古井贡酒(000596)：深度调整 轻装前行】 11月1日给予古井贡酒(000596)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、4次强推评级、4次增持评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级、1次强烈推荐评级、1次买入-A投资评级。 【12:20 广汇能源(600256)2025年三季报点评：水土保持费拖累Q3业绩 未来成长依然可期】 11月1日给予广汇能源(600256)谨慎推荐评级。 投资建议： 该机构预计， 公司2025~2027 年的归母净利润分别为13.54/15.66/18.44 亿元，对应EPS 分 别为0.21/0.24/0.29 元/股，对应2025年10 月30 日股价的PE 分别为25/22/19 倍，维持“谨慎推荐”评级。 风险提示：国际天然气价格下跌或国内外价差收窄的风险，煤炭需求不及预期。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、2次谨慎推荐评级、1次优于大市评级。 【12:20 兰花科创(600123)2025年三季报点评：25Q3业绩承压 煤炭盈利能力环比改善】 11月1日给予兰花科创(600123)谨慎推荐评级。 投资建议：考虑煤价进入上行通道且Q4 为旺季，公司盈利有望改善，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润为2.34/5.42/8.12 亿元，对应EPS 分别为0.16/0.37/0.55 元/股，对应2025 年10 月30 日收盘价的PE 分别均为43/18/12倍，维持“谨慎推荐”评级。 风险提示：煤炭价格大幅下跌；在建矿井投产不及预期。 该股最近6个月获得机构2次谨慎推荐评级、2次买入评级、2次增持评级。 【12:20 中钨高新(000657)2025年三季报点评：金洲产能快速扩张 收购远景钨业提升自给率】 11月1日给予中钨高新(000657)推荐评级。 投资建议：公司钨矿自给率有望进一步提升，PCB 微钻有望持续快速放量，公司盈利能力有望持续提升。该机构预计公司2025-2027 年归母净利润为14.26/22.35/27.06 亿元（考虑远景钨矿25 年并表，不考虑其他钨矿注入带来的利润增厚），对应现价的PE 分别为42/27/22 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：项目不及预期；金属价格波动风险；下游需求不及预期等。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次钨买入”评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【11:30 广发证券(000776)2025年三季报点评：市场高景气度助推业绩增长 自营与经纪业务表现亮眼】 11月1日给予广发证券(000776)推荐评级。 投资建议：权益市场的高景气度直接驱动了公司自营投资收益及经纪业务手续费收入的高增，成为本季度利润的核心引擎。参考2021 年公募爆发期公司估值跃升的历史表现，在指数化投资趋势延续的背景下，广发证券具备显著的业绩弹性和估值修复空间，配置价值突出。考虑到市场景气度提升，该机构上调盈利预测，预计广发证券2025/2026/2027 年EPS 为1.89/1.94/2.04 元（前值为1.45/1.55/1.68 元），BPS 分别为16.64/17.77/18.79 元，当前股价对应PB 分别为1.36/1.27/1.20 倍，加权平均ROE 分别为11.64%/11.28%/11.18%。参考可比公司，该机构给予公司2026 年业绩1.7 倍PB 估值预期，目标价30.21 元，维持“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级、1次“增持”的投评级。 【11:25 新华保险(601336)2025年三季报点评：投资驱动业绩高增】 11月1日给予新华保险(601336)推荐评级。 投资建议：权益市场景气度持续攀升，公司投资弹性强劲驱动，实现业绩高速增长。考虑资本市场上涨与投资收益兑现情况，该机构调整公司 2025-2027 年EPS 预测值为12.6/9.5/10.5 元（原11.6/8.7/9.5 元），给予2026 年 PEV 目标值为 0.75x，对应 2026 年目标价为76.2 元，维持“推荐”评级。 风险提示：政策变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A投资评级。 【11:25 中国太保(601601)：业绩提速增长 26年期缴展望乐观】 11月1日给予中国太保(601601)推荐评级。 投资建议：投资驱动，公司实现归母净利润提速增长，较中期增速+8.3pct。业绩会管理层提及，对2026 年负债端新单期缴销售保持乐观预期。考虑权益市场好于预期，该机构调整公司2025-2027 年 EPS 预测值为5.7/6.1/6.8 元（原5.2/5.5/5.7 元），给予2026 年 PEV 目标值为 0.7x，对应 2026 年目标价为49.8元，维持“推荐”评级。 风险提示：监管变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A投资评级。 【11:25 宗申动力(001696)：Q3业绩同比高增131% 传统业务高景气 航发业务迎突破】 11月1日给予宗申动力(001696)推荐评级。 投资建议：基于前三季度业绩表现，该机构小幅上调公司2025-27 年盈利预测至9.5、10.9、12.6 亿（原预测为9.2、10.6 及12.3 亿），对应EPS 分别为0.83、0.95、1.10 元，对应PE 分别为28、25、21 倍。《十五五规划建议》明确将低空经济纳入未来战略新兴产业，推动集群发展，该机构看好宗申动力传统主业高增长且具备持续增长的逻辑演绎，新兴业务如低空经济领域提供核心航发动力方案竞争优势显著，强调“推荐”评级。 风险提示：国内低空政策推动不及预期、宏观经济不及预期。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次推荐评级、1次“买入”投资评级。 【10:30 中国人保(601319)2025年三季报点评：单季度业绩增速近50%】 11月1日给予中国人保(601319)推荐评级。 投资建议：资产、负债双轮驱动，公司业绩实现高增。考虑权益市场超预期带来的业绩贡献，该机构上调公司 2025-2027 年 EPS 预测值为1.28/1.36/1.45（原1.06/1.13/1.26）元，给予财产险业务 2026 年 PB 目标值为 1.5x，其他业务为1x，人身险业务 PEV 目标值为 0.5x，对应 2026 年目标价为12.4 元。维持公司“推荐”评级。 风险提示：政策变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【10:20 国联民生(601456)2025年三季报点评：并表效应显著 业绩跨越式增长】 11月1日给予国联民生(601456)推荐评级。 投资建议：该机构看好后续整合协同效应的持续释放，特别是在投行、财富管理等领域的资源互补将进一步强化其核心竞争力。考虑到市场活跃度较高，该机构上调盈利预测，预计国联民生2025/2025/2027 年EPS 为0.45/0.47/0.49 元，BPS分别为10.17/10.78/11.42 元，当前股价对应PB 分别为1.08/1.02/0.96 倍，加权平均ROE 分别为6.66% /4.47%/4.42%。参考可比公司估值，该机构给予2026 年业绩1.3 倍PB 估值预期，目标价14.01 元，给予“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【10:10 新乳业(002946)：低温业务持续高增 盈利能力稳健提升】 11月1日给予新乳业(002946)推荐评级。 投资建议：预计2025~2027 年收入分别同比+3.9%/5.7%/6.0%，归母净利润分别同比+31.4%/19.0%/15.8%，PE 分别为21/17/15X。考虑到公司低温业务高质量成长，盈利提升稳健提升，维持“推荐”评级。 风险提示：需求不及预期的风险，竞争加剧的风险，食品安全的风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、6次增持评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次”买入”评级。 【10:10 洁美科技(002859)2025年三季报点评：Q3营收创新高 整合资源加速扩张】 11月1日给予洁美科技(002859)推荐评级。 投资建议：公司以电子薄型载带为基础，加快向光电膜材料领域延伸拓展，致力于成为全球电子元器件封装制程所需耗材一站式服务和整体解决方案提供商。预计公司2025 至2027 年分别实现营收22/26/35 亿元， 同比增长21%/18%/35%，归母净利润为2.57/3.45/5.1 亿元，同比增长27%/34%/48%，每股EPS 为0.6/0.8/1.18 元，对应当前股价PE 为56/42/28 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求恢复不及预期的风险；新增产能投产不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 中财网
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