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【17:09 兖矿能源(600188)：25Q2业绩下滑 下半年业绩改善可期】 8月30日给予兖矿能源(600188)推荐评级。 投资建议：25Q3 西北矿业并表，叠加下半年煤价反弹，公司业绩有望改善。 风险提示：煤炭、化工品价格大幅下滑；资产注入进度不及预期风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、4次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级。 【17:04 公牛集团(603195)：业绩短期承压 看好长期多元生态新动能】 8月30日给予公牛集团(603195)推荐评级。 投资建议：公司持续深化渠道布局，并以用户需求为核心不断创新产品，无主灯、新能源等新业务快速发展，海外业务稳步扩展。考虑下游需求暂时承压，调整公司25-27 年EPS 至2.43/2.58/2.76 元；8 月28 日收盘价47.73 元对应PE 分别为20/18/17X，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格大幅波动的风险，新业务拓展不及预期的风险，市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【17:04 巨化股份(600160)：制冷剂量偏紧价高涨 公司实现业绩高增】 8月30日给予巨化股份(600160)推荐评级。 投资建议：公司层面，作为国内基础化工+煤化工+氟化工一体化龙头，2025 年公司三代制冷剂HFCs 配额继续位居全国领先地位，同时在完成对淄博飞源的收购整合后，氟化工龙头地位进一步加固，在供应端以配额制约束的情况下，更利于公司规模优势的发挥。行业层面：供应端以配额制限制增产，据生态环境部，2025 年二代制冷剂生产总量16.36 万吨、同比减少近5万吨；三代制冷剂总生产配额为79.19 万吨、同比增加4.6 万吨，增幅相对有限；叠加下游家电汽车需求在国补驱动下增势强劲，热门制冷剂品种基本面偏紧，价格有望延续稳中探涨走势。2025 年以来，主流制冷剂品种价格持续高涨（据百川盈孚，25H1 热门三代制冷剂品种R32/R134a/R125 市场均价分别同比高增68.6%、48.6%、12.0%，7-8 月三种制冷剂价格继续保持强劲涨势），带动公司25H1 销售毛利率同比提升约12.0pct 至28.7%，其中制冷剂业务毛利率同比大幅提升22.54pct 至50.35%。结合2025H1 公司亮眼的业绩表现，同时考虑到热门制冷剂品种供需偏紧，价格有望继续上涨，因此上调公司制冷剂产品售价和毛利率，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润为40.25 亿元、46.75 亿元、52.28 亿元（较原值27.64 亿元、33.23 亿元、38.15 亿元上调），对应2025 年8 月27 日收盘价PE 分别为24.0、20.7、18.5 倍。制冷剂价格高位续涨，公司作为国内氟产品领先供应商，将在行业上行周期中实现较强劲的业绩增长，维持“推荐”评级。 风险提示：1）供应过剩的压力：前期企业为竞争配额大幅扩产致市场产能有所过剩，后续配额管控正式实施，若市场供应仍显宽松，则可能对企业盈利能力改善预期形成一定冲击。2）下游需求不及预期的风险：终端空调、冰箱、汽车等需求若处持续疲软状态，则对氟化工制冷剂产业造成不利影响。3）原材料萤石等价格大幅波动的风险：若上游核心原料萤石价格大幅波动，则可能会对制冷剂产品利润造成较大影响。4）制冷剂价格回落的风险：若市场供需结构未如预期改善，制冷剂前期价格超涨可能在后续快速回落，从而影响公司业绩。 该股最近6个月获得机构30次买入评级、10次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次强推评级。 【16:59 光线传媒(300251)：积极扩容动画产能 IP业务战略转型】 8月30日给予光线传媒(300251)推荐评级。 投资建议：公司正处于从“高端内容提供商”向“IP的创造者和运营商”转型的过程中，IP运营业务正在持续铺开。同时，公司传统影视业务储备内容丰富，新片上映有序进行。该机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为24.61/12.06/13.63亿元，对应PE为 24x/49x/43x，维持“推荐”评级。风险提示：市场竞争加剧的风险、行业政策趋严的风险、新品上线不及预期的风险、买量成本上升的风险等。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次“增持”投资评级。 【16:44 艾力斯(688578)：核心产品快速放量 海外临床顺利推进】 8月30日给予艾力斯(688578)推荐评级。 投资建议：艾力斯作为肺癌小分子靶向治疗领域的龙头企业，其核心产品伏美替尼快速放量，商业化稳步推进；同时公司加强BD 合作，持续引入重磅品种，发挥协同效应驱动业绩增长。该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为18.56/22.33/26.87 亿元，同比增长29.79%/20.34%/20.32%，当前股价对应2025-2027 年PE 27.5/22.8/19.0 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：产品商业化不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；研发管线进展不及预期的风险；出海进展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级。 【16:44 招商蛇口(001979)：销售均价同比提升 资产运营多元协同】 8月30日给予招商蛇口(001979)推荐评级。 投资建议：2025 上半年公司收入业绩小幅提升，毛利率提高。销售均价提升，公司投资聚焦核心城市；资产业务多元协同，覆盖多业态。财务稳健，严控债务杠杆， 在手现金保持合理充裕水平。基于公司上半年业绩， 该机构预测公司2025-2027 年归母净利润为42.97 亿元、50.43 亿元、55.19 亿元的预测，对应EPS 为0.47 元/股、0.56 元/股、0.61 元/股，对应PE 为19.10X、16.28X、14.87X，维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济不及预期的风险、房地产销售不及预期的风险、房价大幅度下跌的风险、资金回流不及预期的风险、债务偿还不及预期的风险、运营业务不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构26次买入评级、7次推荐评级、3次增持评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【16:39 健友股份(603707)：Q2环比改善 大分子产品开启第三成长曲线】 8月30日给予健友股份(603707)推荐评级。 投资建议：作为海外制剂出口的优秀平台型企业，随着利拉鲁肽、白蛋白紫杉醇、格拉替雷等产品获批，公司大分子企业形象逐步建立，未来增长前景广阔，该机构预计公司2025-2027 年归母净利润为9.74/12.84/16.24 亿元，同比增长18%/32%/26%，当前股价对应2025-2027 年PE 为19/14/11 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：肝素价格波动的风险、药品研发进度不及预期的风险、医药销售合规的风险等。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次推荐评级、1次强推评级。 【16:39 兰生股份(600826)：1H25业绩小幅承压 关注未来赛事增长空间】 8月30日给予兰生股份(600826)推荐评级。 投资建议：公司作为国资会展龙头，持续推进内生+外延双轮驱动的增长战略，同时重视股东回报，该机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.9亿元/3.0亿元/3.5亿元，对应PE各为29X/29X/24X，维持“推荐”评级。风险提示：赛事项目扩张低于预期的风险；金融资产公允价值波动的风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【15:54 海力风电(301155)：经营全面向好 盈利大幅改善】 8月30日给予海力风电(301155)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2025-2027 年营收分别为48.60/70.93/79.66 亿元，增速为259%/46%/12%；归母净利润分别为7.15/10.99/13.69 亿元，增速为981%/54%/25%，对应25-27 年PE 为23x/15x/12x。考虑到海风行业需求预期回暖、公司量利弹性可观，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期；原材料价格持续高位；减值计提无法冲回。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级。 【15:54 中鼎股份(000887)：25Q2业绩符合预期进军机器人本体制造】 8月30日给予中鼎股份(000887)推荐评级。 投资建议：公司在汽车领域根基深厚，广泛积势，强劲进军机器人领域有望带来业绩估值双升。该机构预计公司2025-2027 年营收216.8/243.9/276.9 亿元，归母净利为17.0/19.3/22.4 亿元，对应EPS 分别为1.29/1.47/1.70 元。按照2025 年8 月29 日收盘价23.21 元，对应PE 分别为18/16/14 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：销量不及预期；新业务发展不及预期；原材料价格波动等 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、1次增持评级。 【15:49 九典制药(300705)：外用制剂保持快速增长 引进JIJ02凝胶加快创新转型】 8月30日给予九典制药(300705)推荐评级。 风险提示：1）研发进度不及预期；2）洛索洛芬钠凝胶贴膏集采降价超预期；3）凝胶贴膏产品竞争格局加剧。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级。 【15:49 中国太保(601601)：核心指标整体向好 规模与价值同步提升】 8月30日给予中国太保(601601)推荐评级。 投资建议：1H25 公司坚持价值和效益优先，负债端核心指标整体向好，太保寿险纵深推进“长航”转型，稳固个险的同时银保渠道迎来快速发展，以分红险为代表的浮动收益型产品提升，产品结构持续优化，存量负债成本有望持续下行，价值增长表现良好。财险业务持续优化结构，保费收入稳健增长且COR 优化明显，公司坚持基于保险负债特性的战略资产配置，投资业绩表现良好。该机构预计2025-2027 年公司EPS 分别为4.11/5.39/6.31 元，P/E 分别为10X/7X/6X，维持“推荐”评级。 风险提示：政策不及预期、资本市场波动加大、居民财富增长不及预期、长端利率下行超预期、险企改革不及预期。 该股最近6个月获得机构28次买入评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、3次增持评级、3次跑赢行业评级、2次买入-A投资评级、1次"强烈推荐"评级。 【15:04 三一重能(688349)：双海持续突破 25Q2盈利明显改善】 8月30日给予三一重能(688349)推荐评级。 投资建议：公司国内订单充沛，海风及海外市场持续拓展， 有望带动长期增长。该机构预计公司2025/2026 年营收217.72 亿元/229.49 亿元，归母净利润18.13 亿元/24.58 亿元，EPS 为1.48 元/2.00 元，对应当前股价的PE 为19.70倍/14.53 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧风险的风险；海风市场开拓不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A的投评级。 【15:04 金发科技(600143)：25H1同比保持高增 股权激励释放企业活力】 8月30日给予金发科技(600143)推荐评级。 投资建议：随着公司全球化布局日益完善以及新领域的持续开拓，改性塑料和新材料业务有望继续保持快速增长态势，该机构预计2025-2027 年公司实现归母净利润14.14/19.02/23.79 亿元，同比增速分别为71.5%/34.5%/25.1%，对应EPS为0.54/0.72/0.90 元。考虑到公司为改性塑料龙头且新材料业绩快速发展，并配套绿色石化板块具备产业链一体化优势，参考可比公司估值，该机构给予公司26 年27xPE，目标价19.44 元，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期，项目投产不及预期，宏观经济波动。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、6次增持评级、3次优于大市评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级。 【15:04 中国巨石(600176)：增量复价促业绩高增 扩产分红显发展信心】 8月30日给予中国巨石(600176)推荐评级。 投资建议：玻纤高端市场前景广阔，随着公司产品结构持续优化以及产能不断释放，规模优势逐步增强，龙头地位持续巩固，看好公司发展前景。预计公司25-27 年归母净利润为34.83/40.62/45.97 亿元，每股收益为0.87/1.01/1.15元，对应市盈率16/14/12 倍。基于公司良好的发展预期，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格超预期的风险；公司产能释放不及预期的风险； 国际贸易摩擦加剧的风险。 该股最近6个月获得机构24次买入评级、11次增持评级、5次跑赢行业评级、4次买入-A评级、3次推荐评级、2次强烈推荐评级、1次优于大市评级。 【15:04 五粮液(000858)：稳健应对行业变化】 8月30日给予五粮液(000858)谨慎推荐评级。 投资建议：考虑上半年公司业绩表现稳健，体现抗风险能力。考虑禁酒令之后行业需求走弱，该机构小幅下调公司盈利预测，预计2025-2027年EPS 分别为8.44/8.67/9.07元，2025/8/28收盘价125.47元对应P/E分别为15/15/14倍，调整为“谨慎推荐”评级。 风险提示：高端酒需求不足、批发价格波动、经销商流失的风险。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、6次增持评级、5次推荐评级、4次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次谨慎推荐评级。 【14:57 上声电子(688533)：25Q2盈利回升 全场景声场方案落地推进】 8月30日给予上声电子(688533)推荐评级。 投资建议：公司作为自主车载扬声器龙头，持续受益电动智能趋势及采购体系变化。该机构预计公司2025-2027 年营收32.56/38.44/43.73 亿元，归母净利2.46/3.63/4.63 亿元，EPS 为1.51/2.23/2.84 元。对应2025 年8 月29 日29.42元/股收盘价，PE 分别19/13/10 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：行业景气度不及预期；客户拓展不及预期；原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构4次推荐评级、3次买入评级、1次增持评级。 【14:47 潍柴动力(000338)：25Q2业绩符合预期 发动机龙头加速转型】 8月30日给予潍柴动力(000338)推荐评级。 投资建议：公司是国内发动机领域龙头，通过不断延长自身产品线、提升产品核心竞争力。该机构预计公司2025-2027 年营收分别为2,269.2/2,372.4/2,443.6 亿元，归母净利为121.2/139.0/154.5 亿元，对应EPS分别为1.39/1.59/1.77 元。按照2025 年8 月29 日收盘价15.14 元，对应PE分别为11/9/9 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：天然气价格波动；销量不及预期；原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次跑赢行业评级。 【14:07 中国神华(601088)：业绩稳健 分红比例再提升 彰显龙头风范】 8月30日给予中国神华(601088)推荐评级。 投资建议：公司经营稳健，不考虑集团资产注入，该机构预计2025-2027 年归母净利润为480.80/494.73/498.38 亿元，对应EPS 分别为2.42/2.49/2.51元/股，对应2025 年8 月29 日的PE 分别为15/15/15 倍。维持“推荐”评级。 风险提示：煤炭价格大幅下降；火电需求不及预期；项目建设慢于预 该股最近6个月获得机构21次买入评级、14次增持评级、5次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次强烈推荐评级。 【14:07 中钨高新(000657)：钨价上涨增厚矿端利润 AI需求释放金洲公司快速增长】 8月30日给予中钨高新(000657)推荐评级。 投资建议：公司钨矿自给率有望进一步提升，PCB 微钻有望持续快速放量，公司盈利能力有望持续提升。该机构预计公司2025-2027 年归母净利润为10.84/12.38/13.21 亿元（不考虑钨矿注入带来的利润增厚），对应现价的PE 分别为43/38/36 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：项目不及预期；技术研发风险；下游需求不及预期等。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次钨买入”评级。 中财网
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