理财季末抢跑致回表减弱 短债买盘承压但纯债后劲足

时间：2026年10月18日 12:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月银行理财规模单月下降约2000亿元，回表力度远弱于往年同期的-8100亿元，显著偏离季节性规律。公司动态显示，部分理财公司于9月底提前募集新产品，形成“募集抢跑”现象。

　　
　　近期机构研报指出，抢跑主因有二：一是7-9月权益市场波动叠加“双节”长假，机构担忧节后募集乏力；二是银行表内自7月初起提价吸存、增发存单，季末负债压力减轻，策略从“冲存款”转向“冲理财”。

　　
　　研报认为，抢跑导致10月上旬理财增量弱于往年，中短债配置买盘受限；但居民风险偏好收敛利好纯债产品，后续理财规模增长“后劲”较强。研报指出，理财已大幅减仓存款及含权资产，转配公募基金和信用债约4000亿、2000亿元，纯债类产品占比提升，对利率债止盈和信用债再配置构成潜在支撑。